红星资本局注意到，“五一”前夕，连锁药房重庆鑫斛“底价”开卷的消息，将药房行业的“内卷”现状推到了聚光灯前。

　　国家药监局《药品监督管理统计年度数据（2022年）》（以下简称《年度数据》）显示，截至2022年12月底，全国共有《药品经营许可证》持证企业约64.4万家，比统计的奶茶店还要多出十几万家。

　　“当前药房的竞争非常白热化，重庆地区甚至达到了100米范围内就有超过5家药店的情况”，海通药房市场部负责人刘瑜对红星资本局说到。

　　一边是头部连锁药房迈入“万店时代”，加速圈地扩张；另一边是单体药房或将迎来闭店潮。

　　4月底，拥有450家连锁门店的重庆鑫斛推出了“新定价模式”，不仅公开药品的出厂价，而且公然表示所有药品按出厂价只顺加1%-14%销售，条件则是交100元会员费。这种销售模式，使得供应商的价格体系受到了冲击。当天，太极集团就终止合作，不再向重庆鑫斛供货藿香正气口服液。

　　“企业也是要生存的，互联网上（药品）价格相当低。”重庆鑫斛相关负责人向红星资本局直言。冒着与药企“闹翻”的风险也要调价，重庆鑫斛掀开了药房赛道“内卷”的一角。

　　一组数据显示药店行业的“内卷”现状。《年度数据》显示，截至2022年12月底，全国共有《药品经营许可证》持证企业约64.4万家。

　　可以对比的是，《2023新茶饮研究报告》中提到，当年8月在业的新茶饮门店总数约51.5万家。也就是说，药房比奶茶店还要多出十几万家。

　　不仅总数超过奶茶店，而且药房的扩张速度也十分惊人。2021年底，全国共有《药品经营许可证》持证企业60.97万家。这意味着，一年时间内，全国新增了3.42万家药店，平均每天有93.7家新药店开业。

　　不止大城市，下到乡镇，药房的竞争也不小。一位在临沂市某乡镇经营了4年药店的王女士（化名）告诉红星资本局，常住人口仅仅几万人的小镇如今就有8家药店。

　　但海通药房市场部负责人刘瑜也表示，从行业角度来说，大批量扩张门店的始终是大型连锁药房。这一说法有据可循。《年度数据》透露，2022年全国零售药店连锁率达到57.8%，其中，百强连锁销售规模市场份额55.83%，占据半壁江山。

　　老百姓大药房董事长谢子龙曾称，目前零售药店行业的头部上市企业，都是在做一件事情——发展、发展、再发展。

　　药店多过奶茶店背后，头部连锁药房先后迈入“万店时代”，疯狂扩张的步伐从未停止。

　　最近一周，多家连锁药房上市公司披露了2023年财报。红星资本局注意到，在门店数量一项上，各家均有大幅增长，部分开店节奏甚至创出历史新高。

　　例如连锁药房大参林（603233.SH）披露，2023年新增门店数达4290家，门店总数同比增长约40%。老百姓大药房（603883.SH）也提到，2023年新增门店3388家， 同比增长25.7%。益丰药房（603939.SH）去年新增门店3196家，同比增长31.11%。此外，截至2024年一季度末，九州通（600998.SH）直营及加盟药店已达到21192家。

　　多家连锁药房上市公司预测，未来一年，其门店数量仍将大幅增长。例如九州通预计，2025年其门店数量将超过30000家；老百姓则计划2024年开店4000家以上。

　　连锁药房扩张的信心或源自政策指引。2021年10月，商务部发布《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出：到2025年，培育形成5—10家超500亿元的专业化、多元化药品零售企业，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上，药品零售连锁率接近70%。

　　在这一趋势下，各家连锁药房几乎都保持着“直营、并购、加盟”三条腿走路的扩张方式。其中，并购与加盟成了连锁药房“跑马圈地”的加速器。如益丰药房披露，2023年内共发起了22起同行业的并购投资业务。

　　甚至出现上市连锁药房争相抢购中小连锁药房的局面。如2023年引发业内关注的达嘉维康高溢价收购。去年7月，达嘉维康的控股子公司计划收购银川美合泰100%股权，给出的收购价为2.51亿元，而后者的股东全部权益账面值仅为895.12万元，评估增值率高达2707.55%。

　　药房的连锁率上升了，但赚得却越来越少了。国海证券研报指出，2017-2022年头部连锁药房公司平均毛利率从36.1%下降至33.7%。中康CMH数据显示，在药品零售行业规模扩张的同时，零售药店整体经营成本提升，日均“人效”“坪效”持续走低。

　　头部连锁药房不断扩张的同时，中小连锁药房重庆鑫斛却成为了搅动行业的“鲶鱼”。

　　业内声音表示，鑫斛药房的降价策略可能直接冲击单体药店的营收，消费者在面对价格差异时，往往更倾向于选择价格更低的药房。因此，如果单体药店不跟进降价，可能会失去一部分价格敏感的消费者，从而影响其销售额和市场份额。

　　刘瑜提到，从个人从业者的角度来说，鑫斛的降价战，短时间内对行业的震荡会比较大，因为触及到了同行的利益要害，包括上游供应商的利益。但对于客户来说，肯定是利好的，因为客户是直接受益者。

　　“对于整个行业来说，扰乱了行业经营环境，这种方式肯定是不可取、也不会长久的，更多地解读为鑫斛准备转型的一种战略方式，可以理解为胖东来的复刻”，刘瑜说到。

　　头部连锁药房不断扩张、中小连锁药房低价“开卷”的同时，单体药店正面临着前所未有的挑战。

　　“在当前药店红海的状态下，今年将会有一批单体药房闭店潮的到来”，刘瑜接受红星资本局采访时说到。

　　近年来，多地药监局发布的申请注销《药品经营许可证》公告中，有不少都是单体药店。截至2021年8月15日，广东省药监局年内公示了48批次、2036张《药品经营许可证》注销信息。其中，单体店占到了注销药店的80.22%，共计有1022家。

　　引发单体药房闭店潮的原因，与药房“内卷”竞争直接挂钩。医疗健康行业分析师陈乔姗表示，药店的加速扩张已经呈现马太效应，强者恒强。刘瑜则提到，“僧多粥少”现象会倒逼实力较弱的门店主动退出竞争。

　　另一个原因也与行业政策趋势相关。刘瑜表示，国家要求到2025年连锁化接近70%，当前全国的单体占有率近43%，这意味着，将有13%的单体药店被挤出市场。

　　“大鱼吃小鱼”的局面将加速，竞争力较弱的单体药房出路在何方？长期关注零售行业的和君咨询合伙人文志宏认为，国内医药零售连锁市场已经进入到快速发展的阶段，加盟与兼并是趋势之一。此外，还有单体药房采取“抱团取暖”成立联盟的做法。